Tolerância ao Risco

Conhecer nossa tolerância ao risco é fundamental para traçarmos uma estratégia de longo prazo. A nossa tolerância ao risco expressa a quantidade de volatilidade que conseguimos tolerar.

Você conseguiria ver seu portifólio tendo uma rentabilidade negativa de -10% em um ano? E se a rentabilidade fosse de -30%? -50%? Conhecer nossos limites é muito importante, porém a mensuração de nossa tolerância ao risco é muito relativa.

Quem nunca conheceu um Bear Market pode desenvolver uma tolerância ao risco bem abaixo da sua tolerância real, pois em Bear Markets severos é que nossa tolerância é testada de verdade, já que temos contato com uma grande volatilidade a qual não estávamos acostumados anteriormente.

Performance Histórica dos Investimentos

Antes de avaliarmos quais ativos podem ser bons candidatos para compor nosso portifólio devemos voltar no tempo para buscar algumas dicas.

Analisar a performance passada dos ativos nos ajuda a compreender um pouco a dinâmica de cada ativo em diversas situações da economia e dos mercados.

Como já é de praxe iremos fazer uma análise em dois tempos. A primeira irá envolver o período pós-plano real, começando em julho de 1994. Os dados anteriores a este período envolvem hiperinflação, proporcionando enormes distorções na rentabilidade dos ativos.

Os dados de 1994 até 2009 envolvem 15 anos de análise. É um período pequeno para se tirar conclusões mais apuradas, mas é melhor do que não recorrer ao passado.

O segundo período irá começar em 1999, indo até 2009. Em janeiro de 1999 houve a abertura das bandas cambiais, fazendo com que o dólar pudesse flutuar sem grandes intervenções em relação ao real.