Investindo em Fundos de Investimentos Imobiliários (FII): Parte IV

Vimos na parte III da série sobre Fundos de Investimentos Imobiliários a correlação entre diversos FII.  Além disto, criamos um Índice FII para servir como um parâmetro representativo para os FII. Devemos lembrar que cada FII teve a mesma participação no Índice.

Concluímos no artigo que a diversificação entre os FII é fundamental para a redução do risco incorrido. Devido à uma baixa correlação entre os diversos FII, conseguimos reduzir a volatilidade entre eles na ordem de mais de 50%, ou seja, a volatilidade foi reduzida além da metade.

A proposta desta parte IV é analisar como o Índice FII irá se comportar perante os demais ativos. Os 8 ativos analisados serão: (1) LFT; (2) LTN; (3) NTN-BP 15; (4) Dólar; (5) Euro; (6) Ouro; (7) Ibov e (8) Smal11.

Harry Markowitz e a Fronteira Eficiente

A idéia central das pesquisas de Markowitz (considerado o pai da Moderna Teoria dos Portifólios) era que o risco individual de um investimento não é tão importante como o conjunto de todos os investimentos de um portifólio.

Cada investimento possui um determinado risco e retorno esperado. Porém, se adicionarmos vários investimentos em um portifólio, o risco e retorno esperado, atuando em conjunto, podem se mostrar mais eficientes do que em um investimento isolado.

Para facilitar as explicações iremos tomar um modelo de apenas dois ativos. Estes serão Ibovespa e Selic.